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4月1日早評

時間：2022-04-01 09:56:35

摘要：

4月1日早評概述：
市場熱點：
    1、截止3月31日：美豆05合約：開盤1666.75，盤中最高1680.00，最低1613.50，收盤1617.25，漲跌-48.00；成交量8.48萬，+2.66萬；持倉25.9萬，-0.62萬，增持成交量/減持倉量。
    2、截止3月31日：連粕09合約：開盤4044，盤中最高4085，最低4002，收盤4038，漲跌+21；成交量112.4萬，-16.4萬；持倉123.0萬，+5.19萬，減持成交量/增持倉量。
                                 連粕01合約：開盤3742，盤中最高3784，最低3710，收盤3744，漲跌+21；成交量6.35萬，-4.94萬；持倉11.8萬，-0.51萬，減持成交量/持倉量。
    3、美國農業部(USDA)周四公布，美國2022年大豆種植面積預估為9095.5萬英畝，高于預期，市場此前預估為8872.7萬英畝。2021年實際種植面積為8719.5萬英畝。
    4、美國農業部(USDA)周四公布，美國3月1日當季大豆庫存為19.31億蒲式耳，高于預期，此前市場預估為19.02億蒲式耳。
    5、USDA出口銷售報告：截至3月24日當周，美國2021/2022年度大豆出口凈銷售為130.6萬噸，符合預期，前一周為41.2萬噸；2022/2023年度大豆凈銷售5.4萬噸，前一周為-1.3萬噸；美國2021/2022年度對中國大豆出口裝船33.2萬噸，前一周為16.2萬噸。
    6、Datagro：巴西2021/22年度大豆產量預計為1.251億噸，低于此前預期的1.3025億噸。
    7、2022年3月31日，期貨市場資金凈流出87.44億元，其中商品期貨資金凈流出59.59億元(農產品期貨資金凈流出14.31億元)，股指期貨資金凈流出27.85億元。
 
 
供需現狀：
    1、2022年預估大豆到港量：4月910萬噸，5月940萬噸，6月890萬噸；后期大豆到港受成本影響可能會出現洗船情況，到港減少。
    2、上游供應：本周上游工廠仍受大豆原料供應短缺影響維持停機狀態，開機率偏低，加之多地疫情反復，大豆到廠延遲，影響開機推遲。近期豆粕庫存持續去庫存，豆粕供應緊張。
    3、下游需求：飼料企業目前平均物理庫存3-4天左右，總合同庫存10-15天，目前部分區域解封，飼料廠陸續開機，提貨需求強勁，上游工廠開單限量，提貨緊張。
    4、 3月31日，全國主要油廠豆粕成交9.33萬噸，較上一交易日增加6.52萬噸，其中現貨成交2.13萬噸，遠月基差成交7.2萬噸。開機方面，全國開機率較上個交易日上升至36.95%。
 
 
邏輯觀點：
    美豆種植面積報告落地，高于預期，美豆震蕩下跌；農戶種植還未開始，存在很大的不確定性；南美大豆產量下調，全球大豆供應緊張格局延續；進口大豆成本支撐國內豆粕價格；國內多地疫情反復，導致部分地區運輸受阻，國內豆粕現貨偏緊，支撐現貨價格；目前上游開機率仍維持低位，大豆到廠延遲影響開機，豆粕供應緊張，迄今為止豆粕極低庫存位置的事實并沒有改變；下游飼料廠陸續開機，對豆粕的需求旺盛，疊加上游庫存偏低，豆粕長線不宜看空，僅供參考！

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